Hola ayc,
te intento explicar como se hace un fichero m3u (lista de reproducción) con el Windows Media.
1-Seleccionar todas las canciones que quieras agrupar y abrirlas con el Windows Media Player.
2-Ir a archivo y seleccionar "guardar lista de reproducción actual como",le das un nombre y lo guardas como m3U, que es la segunda opción, le dices donde guardar y ya está!!! es importante que después de guardar el fichero, mantengas la estructura que tenías cuando lo creaste, de lo contrario, al abrir un fichero m3u no encontrará los mp3 correctamente.
No se si me he explicado bien, si tienes dudas, pregunta de nuevo, vale?
Hasta pronto!